Was ist Drawdown im Handel?
Drawdown ist der prozentuale oder nominale Rückgang vom Höchststand Ihres Kontos (Peak-Eigenkapital) auf seinen niedrigsten Punkt (Tiefpunkt), bevor er sich auf ein neues Hoch erholt. Er misst den schlimmsten erlebten Verlust.
Wie es funktioniert
Wenn Ihr Konto einen Höchststand von 10.000 USD erreicht, dann auf 7.500 USD fällt, bevor es sich erholt, beträgt Ihr maximaler Drawdown 25 % (2.500 USD). Drawdown kann als Prozentsatz (25 %) oder in absoluten USD (2.500 USD) gemessen werden. Jede Handelsstrategie hat ein charakteristisches Drawdown-Profil. Trend-Following-Systeme neigen zu tieferen, aber weniger häufigen Drawdowns. Mean-Reversion-Systeme haben flachere, aber häufigere. Keine Strategie vermeidet Drawdown vollständig. Die Erholung von einem Drawdown erfordert überproportionale Gewinne: Ein Drawdown von 50 % braucht einen Gewinn von 100 % zur Erholung. Ein Drawdown von 25 % braucht einen Gewinn von 33 %. Diese Asymmetrie erklärt, warum Kapitalerhalt wichtiger ist als die Jagd nach Renditen.
Warum es wichtig ist
Drawdown ist eines der wichtigsten Maße für das Handelsrisiko. Eine Strategie, die 50 % pro Jahr zurückgibt, aber routinemäßig 40 % Drawdown aufweist, ist weitaus riskanter als eine, die 20 % bei maximal 10 % Drawdown zurückgibt. Professionelle Fondsmanager werden genauso nach ihren Drawdown-Profilen wie nach ihren Renditen bewertet.
Häufiger Fehler
Die Positionsgröße während eines Drawdowns zu erhöhen, um 'schneller zurückzugewinnen'. Ein Drawdown von 25 % erfordert einen Gewinn von 33 % zur Erholung, und Überpositionierung während einer Verlustserie verschlimmert den Schaden. Erholung erfordert dieselbe Disziplin, die tiefe Drawdowns von vornherein verhindert.
Beispiel
Ihr Konto wächst von 5.000 USD auf 8.000 USD über drei Monate, dann fällt eine Verlustserie es auf 6.400 USD. Ihr maximaler Drawdown beträgt 20 % (1.600 USD vom 8.000-USD-Höchststand). Sie bräuchten einen Gewinn von 25 % von 6.400 USD, um wieder auf 8.000 USD zu kommen.
Stoische Erkenntnis
Drawdowns enthüllen, ob ein System echten Vorteil hat oder Glück mitritt. Nutzen Sie den Drawdown, um den Prozess zu untersuchen, nicht um ihn aufzugeben. Marc Aurel: 'Das Hindernis für die Handlung treibt die Handlung voran. Was im Weg steht, wird zum Weg.'
Verwandte Begriffe
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