什么是威科夫派发？
威科夫派发是一个横盘交易区间，机构卖家在高价逐步减仓，然后市场走低。它通常出现在长期上涨趋势之后，暗示smart money可能正在将筹码转移给追高的买家。
运作原理
派发是吸筹的镜像。在持续上涨后，市场进入一个机构卖入散户持续需求的区间。表面上看往往偏多，因为买家不断将价格推向区间顶部，但每次上推都遇到了机构卖出。 派发区间有自己的事件序列。初始供应(PSY)是上涨趋势顶部附近首次出现的卖压。买入高潮(BC)是设定上边界的放量冲高。自动反应(AR)设定下边界。上冲(UT)是短暂突破区间上方触发追涨买家后反转的事件，相当于派发中的弹簧。弱势信号(SOW)是放量跌破区间支撑。最后供应点(LPSY)是一次向阻力位的弱势反弹，未能触及前高，表明卖方已掌控局面。 上冲是大多数散户被困的地方。他们看到突破阻力就买入，价格反转时立即被套。用SMC术语来说，上冲是对区间高点的流动性扫荡。SOW下跌是向下的结构突破。上冲反转前的最后一根阳线往往形成看跌订单块，即卖方以机构级成交量介入的区域。在威科夫框架内识别这些事件可以帮助您避免成为机构卖家的退出流动性。
为什么重要
派发区间往往形成在强劲上涨趋势的末端，恰好是情绪最乐观的时候。理解这些阶段有助于您解读表面之下可能正在发生的事情，而不是追入可能即将结束的强势。它还为围绕上冲或LPSY识别潜在做空入场提供了结构。
常见错误
因为市场'感觉'看涨而错过派发。派发在情绪最乐观时形成，散户在高位买入而机构卖给他们。这种情绪环境使派发成为实时最难识别的威科夫阶段。
示例
EUR/USD在三周内从1.0900涨至1.1200，然后进入1.1150到1.1200的区间。价格以温和成交量突破1.1200至1.1220(上冲)，触发追涨买家后急剧反转回1.1200下方。放量下跌至1.1130(SOW)跌破区间支撑。弱势反弹至1.1170(LPSY)未能触及前高。随后开始下跌，向1.1000运动。
斯多葛洞察
爱比克泰德说：'财富不在于拥有多少，而在于欲望多少。'派发利用的就是欲望：对更多收益的渴望，对错过下一轮上涨的恐惧。当欲望超越理性时，要能识别出来。