Distribución Wyckoff
La distribución es donde las instituciones venden posiciones a precios altos mientras los traders minoristas siguen comprando. El rango luce alcista. Por debajo, la oferta se acumula barra por barra. Esto es lo que debes buscar en cada etapa.
TL;DR
- La distribución es un rango lateral después de un markup donde los vendedores institucionales descargan posiciones a compradores tardíos
- Cinco fases (A-E): acción de freno, construcción de causa, la trampa del upthrust, tendencia dentro del rango y ruptura hacia markdown
- Siete eventos clave a identificar: PSY, BC, AR, ST, UT/UTAD, LPSY y SOW
- El volumen es menor en los rallies y mayor en las caídas dentro de un rango de distribución genuino
- Existen cuatro variaciones de esquema porque la distribución toma diferentes formas según la urgencia y las condiciones del mercado
Cómo Luce la Distribución
La distribución se forma después de un avance sostenido. El precio entra en un rango a niveles elevados donde se mueve lateral, frecuentemente con un tono alcista. Las instituciones venden contra ese optimismo.
El avance no termina con un desplome sino con una transferencia gradual de oferta de manos fuertes a manos débiles. Los traders minoristas ven fortaleza continua. Los traders institucionales ven una zona de salida.
Cuanto más tiempo persiste el rango, mayor puede ser el markdown que le sigue. Un rango de distribución que dura dos meses típicamente producirá un descenso más profundo que uno que se resuelve en dos semanas. La misma ley de Causa y Efecto que la acumulación, solo que invertida.
La distribución es más difícil de identificar en tiempo real que la acumulación porque el sentimiento es positivo. El mercado se siente fuerte, las noticias son alcistas y la masa está comprando. Leer el volumen dentro del rango es una de las formas más efectivas de ver qué está pasando por debajo.
Cinco Fases de la Distribución
La imagen espejo de la acumulación. Mismas cinco fases, dirección opuesta, entorno emocional diferente.
Fase A: Frenando el Markup
PSY, BC, AR, ST
El avance pierde impulso. La Oferta Preliminar (PSY) muestra la primera venta institucional. El Clímax de Compra (BC) es la subida eufórica que establece el techo del rango con el volumen más alto del avance. La Reacción Automática (AR) cae cuando los compradores se agotan, estableciendo el piso del rango. El Test Secundario (ST) revisita la zona del BC con menor volumen, sugiriendo que la presión compradora se ha debilitado.
Fase B: Construyendo Causa
Múltiples STs
Las mismas dinámicas que la Fase B de acumulación, pero invertidas. El precio rebota entre los límites del BC y AR mientras las instituciones distribuyen. Ocurren múltiples tests secundarios cerca de los máximos, cada uno idealmente con volumen decreciente. La lectura es la misma: compara cada test de los máximos con el BC. Si el volumen comprador está disminuyendo, la demanda se está agotando.
Fase C: El Upthrust
UT o UTAD
La trampa. El precio empuja por encima de la resistencia del rango, activando buy stops y atrayendo traders de ruptura. Las instituciones venden contra esa demanda. El Upthrust (UT) se revierte rápido de vuelta dentro del rango. Un Upthrust After Distribution (UTAD) empuja más arriba con volumen alto antes de fallar. Ambos sirven el mismo propósito: crear una última ola de demanda para vender contra ella.
Fase D: Tendencia Dentro del Rango
SOW, LPSY
El rango muestra sus cartas. Las Señales de Debilidad (SOW) caen con volumen creciente por debajo del soporte del rango. Los Últimos Puntos de Oferta (LPSY) suben débilmente con volumen bajo, formando máximos descendentes. El rango se inclina hacia abajo. Para vendedores en corto, el LPSY es una entrada común dentro del marco Wyckoff: el SOW apoya la tesis de distribución, y el LPSY puede ofrecer un área de entrada potencial en corto.
Fase E: Comienza el Markdown
Ruptura bajista + posible retroceso al rango
El precio rompe por debajo del piso del rango. El volumen se expande en la ruptura bajista. La causa construida durante el rango se convierte en el movimiento de markdown. La caída temprana puede incluir un rally de vuelta hacia la parte inferior del rango, lo que puede confirmar que lo que era soporte se convirtió en resistencia.
Esquemas de Distribución
La distribución toma diferentes formas dependiendo de cuán agresivamente necesitan salir las instituciones y cuánta demanda queda de compradores minoristas.
Esquema 1: Clásico con UTAD
La secuencia completa de eventos. El BC establece el techo, el AR el piso, un UT aparece en la Fase B, luego un UTAD en la Fase C empuja bien por encima de la resistencia y atrapa compradores de ruptura. Un TEST sigue al UTAD. SOW y múltiples eventos LPSY apoyan la tesis de distribución antes de que el markdown pueda comenzar.
Esquema 2: UT sin UTAD
Una variación más simple sin el UTAD agresivo. El UT en la Fase B empuja por encima de la resistencia pero el rango nunca produce una segunda ruptura falsa más profunda. La Fase C muestra un TEST cerca del nivel del UT que no lo supera. Múltiples LPSY y SOW en la Fase D apoyan la tesis bajista.
Esquema 3: Sin upthrust
El BC y ST ocurren alto en la Fase B, pero el precio nunca empuja por encima del techo del rango. No hay UT ni UTAD que atrapen compradores. En cambio, el rango se debilita a través de rallies decrecientes, un TEST y un SOW que rompe el soporte. Un solo LPSY apoya la inclinación bajista antes del potencial markdown.
Esquema 4: Variación con sacudida
Un rango amplio y complejo con una Sacudida por debajo del soporte en la Fase A que imita acumulación. El precio luego sube y desarrolla un UT/ST en la Fase B y un UTAD en la Fase C. La Sacudida atrapa a cortos prematuros antes de que se desarrollen los eventos de distribución. SOW y LPSY apoyan la tesis antes del potencial markdown.
Leyendo el Volumen Dentro del Rango
El diagnóstico de volumen para distribución es el inverso de la acumulación.
Volumen decreciente en tests de los máximos
Cada vez que el precio revisita la zona del BC, el volumen comprador debería ser más ligero. La demanda se está agotando. Si el volumen se mantiene alto en los retests, la tesis de distribución es más débil.
Volumen creciente en las caídas
A medida que el rango avanza, las caídas hacia el mínimo del AR deberían llevar volumen creciente. Los vendedores presionan con más fuerza. Si las caídas se desvanecen con volumen bajo, la oferta no se está construyendo.
Volumen en el upthrust
El empuje por encima de la resistencia muestra volumen comprador de traders de ruptura, pero las velas de reversión deberían mostrar un cambio claro a volumen vendedor. Si la compra continúa después de la ruptura al alza, puede no ser un upthrust.
Asimetría general de volumen
En distribución, el esfuerzo es más fuerte en las caídas que en los avances. Los rallies se desvanecen con volumen bajo mientras las caídas llevan peso. Esto es lo opuesto a la acumulación y la señal principal de lo que está haciendo el rango.
Preguntas Frecuentes
¿Cuánto dura la distribución Wyckoff?
Los rangos de distribución varían en duración igual que la acumulación. En un gráfico diario, espera semanas a meses. El rango necesita suficiente tiempo para construir causa para el markdown que le sigue. Distribución apresurada (rangos estrechos) tiende a producir caídas menores.
¿Qué pasa si no hay upthrust?
No todos los rangos de distribución incluyen un upthrust. El Esquema 3 muestra rangos que transitan de la Fase B a la Fase D a través de máximos descendentes sin una ruptura falsa por encima de la resistencia. El upthrust es la trampa más visible, pero la distribución se identifica por asimetría de volumen, no por un solo evento.
¿Cómo distingo distribución de reacumulación?
Asimetría de volumen. En distribución, las caídas dentro del rango llevan más volumen que los rallies. En reacumulación, los rallies llevan más peso. Ambas se forman a precios elevados después de un markup, por lo que la tendencia previa sola no te ayuda. El volumen dentro del rango es lo que separa las dos.
¿Dónde entro en corto durante la distribución?
Dentro del marco Wyckoff, el UT y el LPSY se consideran las dos áreas principales de entrada en corto. El UT ofrece el precio más alto pero conlleva más riesgo porque estás vendiendo por encima de la resistencia del rango. El LPSY es un rally débil después del SOW que puede ofrecer mejor relación riesgo-beneficio a un precio ligeramente más bajo.
¿Por qué la distribución es más difícil de detectar que la acumulación?
Sentimiento. La distribución se forma cuando el mercado se siente más alcista. Las noticias son positivas, la masa está comprando y el gráfico muestra un rango cerca de máximos históricos. Todo luce bien en la superficie. Leer el volumen es una de las formas más efectivas de ver que las instituciones están vendiendo contra el optimismo.
¿Cómo luce una distribución fallida?
El volumen en los tests de los máximos se mantiene fuerte. El upthrust se sostiene por encima de la resistencia en vez de revertirse. Los rallies dentro del rango llevan más volumen que las caídas. Estas señales sugieren que la demanda es genuina y el rango puede resolverse al alza como reacumulación en vez de distribución.
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