TL;DR
- 三大定律支配所有价格运动：供需定律、因果定律、努力与结果定律
- 市场经历四个周期：吸筹、上涨（Markup）、派发、下跌（Markdown）
- 每个周期包含五个内部阶段（A到E），帮助您精确定位自己在结构中的位置
- 现代Smart Money概念（order block、流动性扫荡、结构突破）描述的正是威科夫数十年前记录的相同机构行为
- 该方法可应用于任何品种和任何时间框架，因为它解读的是行为而非形态
威科夫方法的三大定律
威科夫认为，所有价格运动都可以通过这三大定律来理解。它们是一切分析的基础。
供需定律
当需求超过供给时，价格上涨。当供给超过需求时，价格下跌。当两者大致平衡时，价格横盘。这听起来很简单，直到您意识到整个威科夫方法的核心就是判断每个时刻哪一方占优，而成交量是关键线索。
因果定律
在大幅价格运动之前，必须有一个原因。吸筹是上涨的原因，派发是下跌的原因。区间（原因）越长，随后的运动（结果）就越大。这就是威科夫交易者测量交易区间宽度的原因：它能估算即将到来的趋势规模。
努力与结果定律
成交量是努力，价格运动是结果。当努力与结果匹配时，趋势是健康的。当两者出现背离时，情况正在改变。大量成交但价格进展甚微意味着运动遇到了阻力。回调时成交量清淡意味着趋势在休息，而不是在反转。这条定律让您能在价格图表显示问题之前就发现端倪。
四个市场周期
市场不会永远保持趋势。它们在机构建仓、推高价格、派发筹码和压低价格之间循环。威科夫绘制了这四个周期，它们在所有市场和时间框架中不断重复。
上涨（Markup）
上升阶段。随着需求压倒供给，价格走高。回调幅度浅且时间短，伴随买入承接。成交量通常在上涨时放大，在回调时缩小。上涨阶段持续到机构开始获利了结，这表现为初始供给（PSY）。
下跌（Markdown）
下降阶段。供给压倒需求，价格走低。反弹无力且短暂。成交量在下跌时放大，在反弹时减弱。下跌阶段持续到机构买入以初始支撑（PS）的形式出现，周期重新开始。
另外两个周期——再吸筹和再派发——发生在趋势中途，当机构在下一轮运动之前增加仓位时出现。
每个周期内的五个阶段
每个吸筹、派发、再吸筹和再派发区间都经历五个内部阶段。它们标记为A到E，每个阶段在结构中都有特定的作用。
阶段A: 停止行为
前一趋势失去动力。在吸筹中，卖出高潮（SC）和自动反弹（AR）确立区间的上下边界。在派发中，买入高潮（BC）和自动回落完成同样的功能。阶段A回答一个问题：趋势停止了吗？
阶段B: 蓄势
最长的阶段。价格在区间边界之间反复震荡，而机构则在建仓。次级测试（ST）检验阶段A中的主导压力是否已经减弱。阶段B是考验耐心的地方，因为区间看起来毫无规律。但实际上并非如此——成交量是区分的关键。
阶段C: 测试
洗盘阶段。在吸筹中，弹簧（Spring）跌破支撑位以扫除止损。在派发中，上冲（Upthrust）突破阻力位以诱骗突破买入者。阶段C被设计成看起来像区间正在向下（或向上）突破，而实际上它做的恰恰相反。
阶段D: 区间内的趋势
方向开始显现。在吸筹中，力量信号（SOS）伴随放大的成交量上涨，而最后支撑点（LPS）形成更高的低点。在派发中，弱势信号（SOW）伴随沉重的成交量下跌，而最后供给点（LPSY）形成更低的高点。阶段D是威科夫实践者通常寻找入场机会的地方。
阶段E: 突破
价格离开区间。上涨或下跌阶段可能开始。在阶段B和C期间积蓄的能量转化为效果。成交量应支持方向：突破时放大，在早期回测区间边界时缩小。
威科夫如何映射到Smart Money概念
如果您学过Smart Money概念，您已经了解威科夫。术语变了，但机构行为是相同的。
威科夫解释了这些事件发生的原因。SMC为每个事件提供了现代标签。将两个框架结合使用，可以让您获得价格行为背后的机构逻辑和精确的描述词汇。
常见问题
什么是威科夫方法？
威科夫方法是理查德·威科夫在1930年代开发的市场结构分析框架。它识别四个由机构供需驱动的重复价格周期（吸筹、上涨、派发、下跌）。该方法使用成交量分析来判断在周期的每个节点上，买方还是卖方控制着市场。
威科夫方法在现代市场中还有效吗？
该方法解读的是机构行为而非图表形态，这就是它仍然适用的原因。算法和高频交易改变了执行速度，但机构在区间内建仓、推高价格、在高位派发、然后压低价格的基本周期似乎仍在持续。现代Smart Money概念本质上就是用了新术语的威科夫。
威科夫分析应该使用什么时间框架？
威科夫可以应用于任何时间框架，因为相同的供需动态在5分钟图和周线图上都会展开。大多数交易者从日线图开始，因为区间和成交量模式最为清晰，然后在识别结构后在4小时或1小时图上精细化入场。
成交量在威科夫分析中有多重要？
成交量是该方法的核心。价格告诉您发生了什么；成交量告诉您背后的努力程度。努力与结果定律完全依赖于成交量分析。没有成交量，您无法区分真正的突破和虚假突破，成功的次级测试和失败的次级测试，或吸筹和派发。
我可以用威科夫来做外汇交易吗？
可以。虽然外汇没有集中交易所的成交量数据，但MT5上的tick volume可以作为活动的可靠替代指标。机构在区间内吸筹和派发仓位的行为模式在外汇市场和股票市场中的运作方式相同。威科夫本人交易商品和股票，但这个框架是不受市场限制的。
我应该从哪里开始学习威科夫？
从关键事件的术语表开始：卖出高潮、自动反弹、次级测试、弹簧和力量信号。当您能在图表上识别这些事件后，阅读本站的吸筹和派发详解文章。然后在历史图表上练习识别区间，之后再应用到实盘市场。